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Groupon將進行IPO路演 或遭投資者冷遇

2011-10-25 09:54:32 | 來源: 新浪科技
 

  導語:國外媒體今天刊文稱,Groupon將于本周開始IPO(首次公開招股)的路演,不過Groupon可能很難吸引投資者購買該公司的股份。

  以下為文章全文:

  長期前景遭質疑

  業(yè)內人士認為,即使Groupon已將估值下調一半,該公司的IPO可能仍不會順利。Groupon的會計方式近期引發(fā)爭議,而業(yè)務運營也出現一些問題,投資者和分析師因此對Groupon的業(yè)務模式提出質疑。

  Groupon的理念非常簡單,但有利可圖。Groupon幫助本地商戶銷售優(yōu)惠券,并從相應的產品銷售中獲取一部分分成。不過,這一市場已經吸引了數百家其他公司的參與,包括資金實力雄厚的谷歌和亞馬遜等大公司。甚至Facebook也短期內推出過團購服務。

  舊金山Permanent Portfolio Funds基金經理邁克爾·庫基諾(Michael Cuggino)表示:“盡管Groupon下調了估值,但我對該公司的看法沒有改變。我們仍對Groupon業(yè)務模式的長期前景表示嚴重質疑?!?/p>

  庫基諾同時表示:“關于業(yè)務前景和盈利預期,他們將面對投資者提出的許多尖銳問題。”他表示,他不會參加Groupon的IPO路演,他近期也不會投資Groupon。

  發(fā)行價仍過高

  另一些投資者則表示,他們對Groupon的IPO路演感興趣,但Groupon的IPO價格仍然過高。根據Groupon上周提交的IPO文件,該公司計劃通過IPO銷售3000萬股股份,占全部股份的不到5%,發(fā)行價區(qū)間為16至18美元。Groupon將通過IPO籌資5.4億美元。

  根據發(fā)行價區(qū)間的中間點,Groupon的估值為108億美元。這遠低于該公司此前不到200億美元的估值,但仍高于去年谷歌提出的收購價格,即60億美元。

  Jacob互聯網基金經理里安·雅克布(Ryan Jacob)表示:“Groupon擁有極具吸引力的業(yè)務,但標價過高。他們目前仍然很年輕,盡管價格已被下調,但這一價格對我們來說仍過高。Groupon擁有很好的增長潛力,但也有很高的風險?!?/p>

  對沖基金公司Durban Capital科技和零售業(yè)專家大衛(wèi)·伯曼(David Berman)表示,他將會參加Groupon的IPO路演,但是他對于Groupon的IPO持保留態(tài)度。他表示:“就零售行業(yè)的未來而言,這是謎題的一部分。業(yè)務模式是否良好,價格是否合適則是另一個問題?!?/p>

  他同時表示:“對我來說,最大的問題在于Groupon面臨的競爭。這一行業(yè)是否有進入門檻?另一大問題是業(yè)務的可重復性。通過Groupon購買優(yōu)惠券并去商戶消費是一方面,但消費者是否會再次前往商戶消費?”

  大力發(fā)展新業(yè)務

  Groupon高管在網上的路演視頻中沒有談到該公司將何時盈利的問題,僅僅談論了對新業(yè)務的嘗試,例如旅行團購和在網上銷售打折商品等。Groupon CEO安德魯·梅森(Andrew Mason)表示:“過去幾個月中,我們已開始做這些。我們發(fā)現消費者以同樣的轉換率購買商品。我們擁有可信賴的品牌,因此能吸引用戶?!?/p>

  Groupon已經與Live Nation合作,推出了Groupon Live服務,提供打折的音樂會門票。此外,Groupon還推出了旅行服務Groupon Getaways和打折商品市場Groupon Goods。

  Groupon CFO、亞馬遜前高管賈森·查爾德(Jason Child)表示:“這些業(yè)務預計將會增長,并成為Groupon整體業(yè)務中的很大一部分。這些新業(yè)務的成功將增加我們在市場上的機會?!?/p>

  自2008年10月創(chuàng)立以來,Groupon的營收和銷售團隊快速增長,然而Groupon一直未能實現凈盈利。今年第三季度,不考慮基于股票的薪酬,Groupon的運營性虧損有所減少。

  舊金山灣區(qū)一家投資公司的經理表示:“許多互聯網上市公司都是盈利的,但這一家不是?!彼硎荆麑P注Groupon,但不會持有Groupon股份。他表示:“200億美元的估值完全是搞笑,100億美元的估值都是過高的?!?邱越)

責任編輯: 凡留威  

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